Covered Call ETF는 정말 배당만 보고 투자해도 될까?

Covered Call ETF는 배당 수익률이 높아 매력적으로 보이지만, 주가 하락기에는 손실이 더 클 수 있습니다.

실전 투자자가 겪은 수익률, 판단 기준, 포트폴리오 전략을 공개합니다.

 

 

 

안녕하세요、

해피스톤웨이입니다 ：）

 

Covered Call ETF를 처음 알게 되었을 때,
저는 이렇게 생각했습니다.

“월배당으로 매달 현금 흐름을 만들 수 있다면,
이건 진짜 안정적인 수단이 될 수도 있겠다.”

 

실제로 많은 분들이 JEPI, JEPQ, QYLD처럼
배당 수익률이 높고, 매월 배당이 나오는 ETF를
"월급처럼 만드는 투자"로 생각하곤 합니다.

 

하지만… 현실은 기대와 달랐습니다.
주가가 급락하면서 배당보다 훨씬 큰 손실을 경험했거든요.

---

2025년 4월 현재, 나의 Covered Call ETF 수익률

종목명	평단 대비 수익률	나의 판단
JEPI	-10%	변동성 낮고 배당 안정적, 장기 보유 중
JEPQ	-14%	기술주 비중 높아 회복 지켜보는 중
QYLD	-10%	월배당은 좋지만 성장성 낮아 비중 축소 중
SCHD	-11%	예상 외 손실, 배당 퀄리티는 우수
NVDY / CONY	-30~40%	고위험 고배당, 현재는 매수 중단

처음엔 배당 수익에만 주목했지만,
주가 하락이 너무 크면 배당 수익이 의미 없어지는 상황이 발생합니다.

특히 NVDY, CONY는 고위험 기술주 중심이라
30~40% 가까이 하락했는데,
이 정도면 배당이 아무리 높아도 회복에 시간이 오래 걸릴 수 있죠.

-41.3%, -33.1%... 내 커버드콜 ETF 계좌를 공개합니다

---

Covered Call ETF는 배당만 보면 안 되는 이유

Covered Call ETF는 기본적으로
옵션을 활용해 일정 수익을 미리 확보하고, 그것을 배당으로 주는 구조입니다.

✔ 즉,

• 상승장에서는 수익이 제한되고
• 하락장에서는 원금 손실까지 겹쳐
• 주가 상승을 통한 자본 이득을 기대하기 어렵습니다.

배당을 받는 동안 마음이 편하긴 했지만,
주가가 20~30% 빠져버리면 아무리 월배당이라도 손실을 막기는 어렵죠.

---

나의 포트폴리오 전략 – 배당 + 성장 분리

현재 Covered Call ETF는 제 전체 포트폴리오의 약 20% 정도입니다.
이 ETF들은 ‘현금흐름 테스트용’이라는 성격이 강하고,
장기적 자산 성장은 여전히 VOO, QQQ, 애플, 구글, 마소, ASML과 같은 기술주 중심입니다.

투자 성격	자산	예시전략
성장형	VOO, QQQ, 애플, MSFT 등	하락 시 분할매수, 장기보유
배당형	JEPI, JEPQ, SCHD	현금흐름 확보, 비중 조절
테스트형	QYLD, NVDY, CONY	고위험 배당 확인, 향후 확대 여부 판단

---

결론 – 배당보다 구조를 먼저 보자

 

Covered Call ETF는 정말 잘 쓰면 좋은 도구지만,
그 구조를 제대로 이해하지 못한 채 ‘배당률’만 보고 투자하면
큰 손실을 경험할 수도 있습니다.

그래서 저는 이렇게 생각해요:

배당을 원하면, ‘정말 내가 감당할 수 있는 리스크인지’ 먼저 따져보자.
배당은 보너스고, 본질은 ‘내가 이 구조를 얼마나 이해하고 있는가’다.

---

한 줄 요약

"배당은 좋다.
하지만 배당만 보고 투자해서는 안 된다."

 

 

🌱 생각이 달라지면 삶이 달라집니다.
해피스톤웨이는 당신의 변화와 성공을 언제나 응원합니다.

---

🔗 함께 보면 좋은 글 

 [해피스톤 투자 노트 #5] 폭락 속 나의전략 – 기술주와 배당 ETF, 둘 다 잡는다.
→ 하락장에서도 담을 수 있는 힘, 그건 바로 여유자금입니다.

폭락장 속 나의 전략 – 기술주와 배당 ETF, 둘 다 잡는다

[해피스톤 투자노트 #2] Covered Call ETF란? – JEPI, JEPQ, QYLD, NVDY 비교 분석
→ 구조를 먼저 이해해야 손실도 줄일 수 있어요.

커버드콜 ETF란 무엇인가 – QYLD, JEPI, JEPQ, NVDY 비교

[해피스톤 투자 노트 #4] 장기투자자의 마인드 – 하락장에서도 흔들리지 않는 법
→ 공포가 밀려올 때, 마인드셋이 방향을 잡아줍니다.

장기투자자의 마인드 – 하락장에서도 흔들리지 않는 법